Kolik můžete vydělat na býcích?
Definice býčích a medvědích trhů se objevily během formování akciového trhu ve Spojených státech. Tyto výrazy označují sentiment účastníků akciového trhu: investoři, kteří jsou „býčí“, očekávají růst cen, a proto nakupují aktiva, aby dosáhli zisku. Medvědí investoři naopak předpovídají pokles kotací a dávají aktiva k prodeji.
Pochopíme, jaké faktory ovlivňují výskyt býčího nebo medvědího trendu na burze a co by měl investor udělat, když se jeden trend změní na jiný.
Co je to býčí trh
- Růst v kotacích pro téměř všechny burzovní nástroje: akcie, dluhopisy, futures, opce. Podle Marshallovy teorie cenových nůžek vede zvýšení poptávky po produktu k jeho růstu ceny.
- Optimistická nálada investorů a vysoká poptávka.
- Pozitivní prognózy dalšího růstu trhu.
Faktory ovlivňující vznik býčího trhu
- Ekonomický růst a stabilita. Emisní společnosti se mohou rozvíjet pouze ve stabilní a rostoucí ekonomice. Rozvoj společností vede ke zlepšení jejich finanční výkonnosti, což vede k růstu cen akcií. To má zase pozitivní vliv na výplatu dividend z akcií a výnosy z kupónů z dluhopisů. Takové trendy přivádějí investory k optimismu, což vede k otevírání dlouhých pozic.
- Politická stabilita. Je to nezbytné pro důsledný rozvoj firem, stejně jako stabilita v ekonomice. Stabilní politická situace v zemi a stabilita ekonomiky zvyšují pravděpodobnost, že společnost bude moci získat daňové úlevy, granty nebo dotace od státu, což urychlí rozvoj podnikání, zvýší jeho ziskovost a atraktivitu společnosti investorům.
- Inovace a technologický pokrok. V období rozvoje technologií a vzniku inovací se na trhu objevují nové technologické společnosti, které po nějaké době provedou IPO a vstupují na burzu. Investoři do takových společností začínají investovat peníze a počítají s jejich rychlým zhodnocením. Zároveň rostou investice do již existujících společností, které mohou vykoupit vznikající byznys, aby získaly přístup k inovacím.
Výhody a rizika pro investory na býčím trhu
Mezi výhody býčího trhu patří především možnost získat vysoké výnosy. Optimismus býků je nutí otevírat dlouhé pozice, což zvyšuje poptávku po cenných papírech či měnách a vede k růstu jejich cen. Například od začátku roku akcie Sberbank zdražily o 75 % na 246 rublů na akcii, a to na pozadí absence zásadních geopolitických změn, zahájení zveřejňování zkrácených finančních výkazů a výplaty dividend. .
Mezi hlavní rizika patří možnost přecenění aktiv a vznik bubliny na trhu. Toto riziko existuje, když poptávka po nástrojích prudce roste, ale nabídka zůstává téměř nezměněna. Kotace aktiva mohou překročit jeho fundamentální hodnotu, investoři pak mohou začít tento nástroj prodávat a jeho cena může prudce zkolabovat.
Je to důležité. Bublina na finančním trhu ohrožuje investory ztrátami, takže byste měli pečlivě prostudovat každý nástroj a jeho emitenta, abyste mohli posoudit fundamentální hodnotu aktiva a měli čas aktiva prodat, než se jeho kotace zhroutí.
Příklady z historie: Býčí trh 1990. let
Býčí trh 1990. let je považován za nejdelší za posledních 80 let – trval asi 12 let, přičemž ceny na burze se neupravily o více než 20 %, to znamená, že nedošlo k medvědímu trendu. Toto období začalo po Černém pondělí ve Spojených státech – 19. října 1987, kdy index S&P klesl o 20 % kvůli zvýšeným daňovým sazbám a obavám o budoucí daňovou politiku země.
Ještě měsíc po Černém pondělí zůstala na burze vysoká volatilita a poté se trh přesunul do silného růstu na pozadí nízkých sazeb a oživení americké ekonomiky. Na konci 1990. let 2000. století. Růst amerického akciového trhu se zrychlil díky rychlému rozvoji internetových společností a na počátku roku 2001. ceny akcií vzrostly přibližně sedminásobně. Hype však skončil krachem dot-com v roce XNUMX.
V Rusku je vhodné hodnotit dlouhodobé trendy na trhu dynamikou burzovních indexů, zejména moskevské burzy, která se počítá od roku 1997, poznamenává Valentina Savenkova, projektová manažerka Veles Capital Investment Company. Od tohoto okamžiku až do podzimu 1998 ruský trh kvůli krizi v roce 1998 zaznamenal pokles. Poté, do ledna 2000, došlo k mírnému nárůstu akciového trhu, do října 2001 došlo ke konsolidaci trhu a poté, do konce roku 2007, došlo k trvalému růstu, vysvětluje.
Co je to medvědí trh
Medvědí trh je tržní stav, kdy ceny cenných papírů neustále klesají. Trh lze nazvat medvědím, pokud ceny finančních nástrojů klesly alespoň o 20 % ze svého vrcholu.
Medvědi jsou investoři, kteří očekávají pokles cen akcií, takže vydělávají peníze prodejem aktiv tím, že jdou nakrátko. Medvědi si mohou půjčit cenné papíry od makléře a prodat je, když jejich cena dosáhne vrcholu.
Poté investor čeká, až cena klesne, nakoupí stejné cenné papíry znovu a vrátí je brokerovi. Zároveň „medvěd“ vytváří zisk – rozdíl mezi vysokou prodejní cenou a nízkou kupní cenou. Například medvědí trend u akcií Gazpromu je vysledován od začátku roku 2022 a investoři na tom také vydělávají.
Klíčové vlastnosti medvědího trhu:
- Snížení kotací téměř všech burzovních nástrojů: akcií, dluhopisů, futures, opcí. Pokud investoři věří, že tento trend bude jen sílit, omezí aktivitu na burze a začnou peníze vybírat, aby o ně nepřišli.
- Pesimismus na trhu. Medvědi jsou investoři, kteří profitují z pesimismu, zatímco jejich činy dále zvyšují negativní sentiment na trhu.
- Prognózy dalšího poklesu trhu.
Faktory ovlivňující vzhled medvědího trhu
- Ekonomický pokles a recese. Problémy v ekonomice země nebo světa vedou k pesimistickým náladám mezi investory, takže začnou prodávat cenné papíry emitentů, kteří mohou mít potíže v podnikání. Pokud jsou například na banku uvaleny sankce, které ji odříznou od globálního finančního systému, investoři prodají její cenné papíry. Toto chování investorů vede k ještě většímu poklesu cen a prohlubuje ekonomický pokles. Problémové firmy zároveň začínají propouštět zaměstnance, což vede ke zvýšení nezaměstnanosti a prohlubující se recesi.
- Politická nestabilita. Například zahraniční investoři v období politické nestability v zemi s větší pravděpodobností prodají svá aktiva a vyberou z nich peníze, aby převedli peníze na bezpečnější místo.
- Finanční krize. V takovém období banky a centrální banky kvůli rostoucím rizikům zvyšují úrokové sazby z úvěrů, to znamená, že peníze zdražují. Kotace cenných papírů začínají klesat. V důsledku toho investoři začnou prodávat svá aktiva, aby si zajistili příjem nebo omezili ztráty.
Výhody a rizika medvědího trhu pro investory
Mezi výhody medvědího trhu patří možnost nákupu aktiv za nízké ceny. Podle moderní ekonomické teorie končí období krize a nestability na trhu, takže někteří investoři na medvědím trhu nakupují aktiva za nízké ceny.
Doufají, že se situace v budoucnu vrátí do normálu. Cenný papír pak pád vyhraje a investor bude moci vydělat. V takové situaci je lepší investovat do stabilní společnosti, která dokáže přežít krizi.
Graf citací společnosti Phosagro ukazuje, jak je medvědí trend nahrazován býčím.
Mezi riziky medvědího trhu je klíčové to, že pokles cen může trvat déle, než investoři předpovídají. Navíc pro ty, kteří vydělávají na krátkých pozicích, může být rizikem prudký obrat trhu. To vede k dalším ztrátám. Zároveň se někteří optimističtí investoři mohou domnívat, že v určitém okamžiku medvědí trend ustoupí býčímu trendu a budou držet své cenné papíry.
Abyste nepřišli o příliš mnoho investic, vyplatí se zapsat si do své finanční strategie, za jakých podmínek byste měli aktiva prodat: jak moc by měla klesnout jejich cena a která aktiva by se měla prodat jako první. Například během finanční krize byste měli rychle prodat vysoce rizikové cenné papíry a také nástroje společností s největšími finančními problémy.
Příklady z historie: Medvědí trh 2008
Krize, která vedla k medvědímu trhu v roce 2008, začala o rok dříve ve Spojených státech. Pak pokles prodeje nemovitostí a také velké množství vysoce rizikových úvěrů vedly k problémům velkých dlužníků. Výsledná hypoteční bublina praskla, což vedlo ke světové finanční krizi: medvědí trend přetrvával 17 měsíců. V tuto chvíli se index S&P propadl o 57 %, což je výrazně méně než průměr za celou historii indexu.
To se odrazilo i na ruském akciovém trhu: klesající krizový trend tam začal na konci roku 2007, vysvětluje Savenkova. Teprve v lednu 2016 se trh opět posunul do silného růstu, který pokračoval až do července 2021 a zdvojnásobil maxima z roku 2007, dodává expert.
„Dlouhodobě výrazné poklesy na trhu jsou vždy způsobeny krizovými jevy a zpravidla netrvají příliš dlouho ve srovnání s délkou růstových trendových fází,“ vysvětluje Savenkova. Krátkodobý sestupný trend může být podle ní způsoben přirozenými příčinami, dlouhodobý pokles má ale většinou krizový charakter.
Jaký je rozdíl mezi býčím a medvědím trhem
Hlavní rozdíly mezi býčími a medvědími trhy jsou rychlost pohybu a volatilita. Trh roste dlouho a pomalu, ale rychle a prudce klesá. V obdobích, kdy na trhu dominují medvědi, propadnou investoři panice – jsou připraveni prodat aktiva kvůli jakýmkoli negativním zprávám, takže volatilita je vysoká.
Tyto typy trhů se liší také tím, že na býčím trhu převládá optimismus a očekávání rostoucích cen, zatímco na medvědím trhu zase pesimismus a touha prodat aktiva, aby nedošlo ke ztrátě obdrženého příjmu.
Výsledkem je, že na býčím trhu poptávka převyšuje nabídku, protože investoři chtějí investovat peníze dlouhodobě, a na medvědím trhu nabídka převyšuje poptávku, protože investoři zaujímají krátké pozice.
Dalším rozdílem je, že z dlouhodobého hlediska dominují trhu býčí trendy častěji než medvědí. Optimisté většinou vyhrávají, zvláště pokud správně vyhodnotí rizika a diverzifikují své portfolio.
Vliv býčích a medvědích trhů na investory
Z psychologického hlediska mají negativní emoce nejčastěji negativní dopad na investiční rozhodnutí: panika na medvědím trhu nutí člověka prudce omezovat investice a zaznamenávat značné ztráty, vysvětluje Polina Khvoinitskaya, vedoucí investiční strategie a analytiky Expobank.
Euforie na býčím trhu zároveň vede k investicím za ceny, které neodpovídají základním oceněním, dodává. Jak panika medvědů, tak euforie býků výrazně zvyšují rizika. Například na začátku medvědího trhu převládá nejvyšší chuť riskovat a na začátku býčího trhu je zpravidla pesimismus účastníků trhu na maximu.
Savenkova podotýká, že je důležité nejen mít univerzální obchodní strategii (algoritmus pro rozhodování o obchodování), ale také do ní zahrnout tzv. krizový alarm – to je postup, který je třeba dodržovat, pokud trh vstoupil do dlouhodobého krize pokles. „Akce v tomto případě jsou radikálně odlišné od těch, které podnikáme na rostoucím nebo postranním trhu,“ vysvětluje.
V důsledku toho investoři restrukturalizují své portfolio. Například při vysoké úrovni euforie na trhu by správným chováním investora bylo snížit podíl akcií a zvýšit podíl dluhopisů dlužníků s vysokou úvěrovou úrovní, vysvětluje Khvoynitskaya. A s velkou mírou pesimismu by měl investor snižovat podíl dluhopisů a postupně zvyšovat podíl v akciích nejspolehlivějších společností.
Co by měl investor dělat během změny trendu?
Během změny trendu na akciovém trhu musí investor:
- Ujistěte se, že na trhu skutečně dochází ke změně trendu a ne ke krátkodobé korekci. Neexistují žádné metody pro určení změny trendu, které by fungovaly na 100 %, proto se vyplatí používat nástroje fundamentální a technické analýzy.
- Pokud se trend změnil a investor má otevřenou pozici ve směru předchozího trendu, musí být uzavřen, aby mohl získat zisk.
- Poté můžete otevřít pozici ve směru nového trendu. Je důležité zadat další objednávky, aby se omezily ztráty v případě, že dojde k chybě a bude pokračovat předchozí trend.
Khvoynitskaya doporučuje činit informovaná rozhodnutí, když se trend změní v souladu s dříve přijatou investiční strategií. Můžete také kontaktovat finančního poradce, který vám pomůže minimalizovat ztráty a maximalizovat zisky.
Býčí a medvědí trhy: hlavní věc
- Býčí trh je trhem růstu a optimismu. Investoři očekávají, že ceny finančních nástrojů porostou a investují do nich na maximum, otevírají dlouhé pozice.
- Medvědí trh je trhem pesimismu a úpadku. Investoři předpovídají pokles kotací, takže své investice stahují nebo hrají short a otevírají krátké pozice.
- Nejvýraznějšími příklady takových trhů v poslední době jsou býčí trh z 1990. let. a medvědí trh v roce 2008
- Euforie „býků“ a panika „medvědů“ negativně ovlivňuje chování investorů. Abyste tomu zabránili, je důležité ve své investiční strategii předepsat postup v případě krize.
- Během změny trendu se musíte ujistit, že jde o skutečnou a ne o krátkodobou korekci. Poté byste měli uzavřít pozice, které byly otevřeny podle předchozího trendu, a otevřít pozice podle nového.
Pomocí služby Banki.ru si můžete vybrat vkladový nebo spořicí účet, prostudovat si více o tématu investic, vybrat si brokera, najít vhodnou debetní nebo kreditní kartu a také zjistit situaci na kovech, měně a nemovitostech trhy.
Více na téma:
n nttt nttt ntt nt”,”obsah”:”tt
ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt
nttt nttttu0412u043eu0439u0434u0438u0442u0435nttt ntttu0438u043bu0438nttt nttttu0437u0430u0440u0435u0433u0438u0441u0442u0440u0438u0440u0443u0439u0442u0435u0441u044c.nttt ntt nt»>’ >